我看书斋

第7部分（第2页）

一些关于秩序最美妙的幻想也出现在艺术领域中，在这个世界里，可能以惊人的速度赚很多钱。获得成功的诀窍是买进尚未成为热门货的低价艺术作品。以19世纪法国画家莫奈的画为例，一名女子在一次农村拍卖会中以1500美元买了一张莫奈的作品，一年后莫奈的画成了抢手货，同样一张作品在纽约卖到12万美元。

那的确是个美好的投机活动，它可以给人心理上的鼓舞，但你怎样才能采取这样的行动呢？你如何判断一个不出名的艺术家何时将引起人们的注意呢？

好吧，有些专家说他们有相当好的技术可以解决这个问题。他们能看到别人所看不到的模式，他们有他们的公式。在一件伟大的艺术品尚未被发掘，售价尚且便宜的时候，这些专家们能够辨别出它们。他们来到一个农村拍卖场所，当每个人尚在困惑之中时，他们会说：“看呀！明年那件作品将在纽约卖到六位数！”因此最好的打赌方式就是去请教许多这方面的专家，对吧？

美国君主艺术基金就是在这样的基础上建立的。事实上它是一种单位信托。它买卖艺术品，使股东致富。而买卖都是由专家或精明老练的行家来做，他们优良的判断力可以帮助他们先在某些艺术领域中抓住线索，发现它的动向以及未来的明星。

这真是关于模式的美好幻想。它吸引了不少的投资者。该基金以每股6美元发售。

苏黎世投机定律五（2）

似乎没有人想过，艺术领域和其他行业一样具有冒险性，在这些领域中，行家和常犯错的业余人士同样容易遭遇坏运气。君主基金起初买进当时看起来是很有前途的杰作，几个月以后该股股价超过了30美元。一些早期的投机者赚了钱，但是低谷紧接着就来临了。买进的作品没有原先设想的那么热门，名不见经传的艺术家更加地不出名。一张昂贵的画作被怀疑为赝品。君主基金的股价直线下跌，基金开业后大约两年，成交价只剩下75美分。

华尔街的共同基金也拥有同样的故事。它们的例子十分清楚地说明了在混乱之中寻找秩序是徒劳无功的。而且，最终，这对于小额投机者是尤其非常危险的事情。

考虑一下表面看来是前途无量的共同基金。这笔由公众筹集的钱最初是由行家来管理的。这些人所受的教育使人目眩神迷，而他们的薪水也是如此。大量的助手帮助满足他们的需求，大量的金融理论和案例任由他们支配，计算机和其他昂贵的设备也辅助了他们的思考。毫无疑问，他们是世界上受过最好的教育、享有最高的收入、配备最先进的投资理论家。

因此，如果有可能在混乱之中理出有用的模式，并发展成为一个能发挥作用的市场投机公式，那么这些人早该做到了，说实在的，他们早该发现这些公式了。

不过迄今为止，公式仍然难觅踪影。

可悲的事情是共同基金管理者也和其他所有投机者一样：他们赚过，也赔过。这还是你对他们所说的最中听的话了。高智能、一大笔钱和先进的设备，永远不会比一个普通人使用廉价计算机而不顾一切的投机人更聪明或更容易成功。有时候，作为一个整体管理的共同基金的表现甚至比平均指数还差。《福布斯》杂志曾经用图表说明在空头市场上共同基金的价格变化，它发现10个之中有9个比股市下跌得更快。

然而，基金经理仍然继续固执地寻找那个不可思议的公式，这是因为他们受雇要如此做，甚至他们自己也真的相信有公式存在，只要他们和那些计算机足够聪明就能发现它。

你和我当然都应该知道，为什么他们不可能找到公式，原因是这个公式根本不存在。

的确，投资共同基金也可能赚钱，如果你足够幸运，能够在正确的时间选择了正确的基金。但事实上，购买共同基金和购买个别股票或艺术品是一样危险的。

也许，一些基金经理会比其他人幸运，使一些基金成为抢手货，它们的股价会比一般的涨得快，但问题是哪一个基金呢？

看吧，我们又回到了开始的情况。如果你要投机于共同基金，这和你直接投机股票、艺术品、商品期货、钱币、贵金属、不动产、古玩或扑克所遭到的混乱情况是相同的。共同基金和其他投资工具的游戏规则是一样的，对于基金，你一定不要被欺骗，在没有公式存在的地方相信公式的存在。按照定律所说的，要随时保持警惕。

无论什么时候读到或听到投资建议时，你都要仔细思量。大多数投资顾问都会推销若干有条理的幻象，因为那就是拿来卖的。

这样的假象令人感觉舒适而且看来前景无量。很多的投资者，由于他们的无知或恐惧，常常害怕自己会失去机会（这种感觉谁没有过呢？），因而聚集到投资顾问公司，希望它们会提供似是而非的、条理性的赚钱之道。但是，你应该以怀疑的态度看待金融顾问。他们看起来越冷静或越像银行家，你就越不要信任他们。

一个越冷静而且越像银行家的人，也越不容易承认他不会应付混乱，或者永远不能识别困局，他也只能像其他人一样碰运气。

马拉布尔·阿尔弗雷德是一名经验丰富的投机者，他曾任《华尔街日报》编辑。有一次当他被派常驻国外时，他决定寻找一个帮手代管投资。他要的是精明而谨慎的人，这样的人才能在他离开时照顾好他的股票投资组合。这并不是一个大的投资组合，但他仍希望能得到维护。在他不在时，万一股市崩盘或发生其他什么意外，有人能当场决定卖出或采取其他必要的应变措施。

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苏黎世投机定律五（3）

因此马拉布尔研究了一下。正如他在自己的书《八十年代为利润而投资》中所讲的那样，他看中了纽约第一国家银行，现在被称为花旗银行。和大多数银行一样，花旗银行提供投资组合管理服务。如果你有一笔资金而又不想自己操作，或者像马拉布尔一样，暂时不能自己管理，你就把它转给银行家，他们会为你操作，当然你得支付手续费。

好呀，就这样吧，马拉布尔想，这听起来像是个好的解决办法。这是花旗银行啊，它可是世界上十大银行之一。这些人对钱的运用是否熟练或许不值得探讨。我把我的一小笔钱转给他们代管应该不会错吧？我到哪里去找更值得信赖、更谨慎或更精明的管理人呢？我离开后，他们肯定不会损失任何钱的，谁知道呢，或许他们还会为我赚一笔呢！

那就是马拉布尔的想法。

他经历了一个关于秩序的完美而可理解的幻想，还有什么会比一家大型银行更有秩序呢？一个无知鲁莽的人可能会乱搞投资组合，但绝不会是一家银行，银行一定有它值得自夸的投资公式，总是知道该做什么。

结果呢，银行家几乎毁了马拉布尔，他们帮他以119美元一股的价格买了雅芳公司的股票，两年后这只股票以不到20美元的价格在市场交易；他们以110美元一股的价格替他买进西尔斯百货公司的股票，却眼看着它跌落至美元；他们以不到400美元一股的价格买入了IBM的股票，它跌到了151美元。马拉布尔只好亲自采取紧急措施才防止自己陷入财务灾难。

那是一种伤害，也是一种教训。马拉布尔不可能忘记花旗银行给他的教训。但是你却可以得到同样的教训而不受损失，这个教训就是你应该提防每一个投资顾问。在投资的舞台上，只有混乱没有别的。那些越是声称看到任何规则的人越不值得你信任。

当你相信规则时，你就是在哄骗自己进入一个危险的梦境。苏黎士定律没有专门告诉你应该保持清醒，不过在所有的定律中所隐含的意思就是你需要这样做。不要让自己打盹，要不你醒过来时可能就发现自己已经破产了。

如果你愿意花一个下午研究关于规则的幻想，你可以在当地的图书馆查找如何致富的书籍，即使是在很小的图书馆也可能有一两架这类的书。你会发现它们描述了大量的投资冒险活动，或许其中有些会引起你的兴趣。比如，如何在不动产领域致富，如何在稀有钱币中赚钱，如何集邮获利，甚至谈到股票、公债、黄金和白银……这个单子还可以列?

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