我看书斋

第5部分（第1页）

元我就卖出”之类的话？答案是肯定的，因为这也是我常听到的。为什么一般的股民会认为某只股票跌

到10　元就值得吃进，而升到15　元就该脱手呢？这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某

种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有

人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。

在股市上，如果参与交易的多数投资者认为10　元是某股票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便

会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。阻力线的道理相同。如果一个款式的

衣服在10…15　元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意的。当衣服的价格在10　元的时候，

买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低就不卖了。在15　元时，买主觉得价

钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所以在10　元时，因买主多过卖主，

价格开始上升，但在15　元时，卖主多过买主，价格只有下降。

或迟或早，有人会对这个价格区间持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还

是一批小服装商，他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话，将引起一连串的反应。

无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，他们的行动将会改变10…15　元的交易区间。如果新的

均势有利于买主，这将吸引新的买主入场，带来新的买压，而卖主期待更高的价钱，他们的惜售将会使卖

压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出15　元。随着价钱的进一步升高，卖出的诱惑力越来越大，衣

服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上，我们便有阻力线和支

撑线的突破。需要指出的是，阻力线一时被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被突破便成了

新的阻力线。让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现，卖方消失，股价无法跌破该线。

几个来回之后，市场形成这便是“最低价”的概念。突然间，更大的卖压出现，股价跌破支撑线，这时认

为支撑线就代表“最低价”的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售，鼍一部分固执原来的想法，认

为股价很快就会反弹。无论如何，原来市场对该股的“底价”概念已被粉碎，市场“背叛”了他们。现

假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应？那些还未“止损”的人会感谢上帝给他

们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安，现在终于有个不亏甚至小

赚的机会，他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。

再看看那些止损出场者，他们原以“底价”入场，结果被烫伤。今天股价又回到这个价位，但烫伤

的记忆犹新，他们大多不敢在这个价位重新入场。我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少。所以支撑

线一旦跌破便成了新的阻力线。阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近，读者位可以自己考虑一个其中

的原由机理。

LiGuoHui　制作…17

《炒股的智慧》

心理分析：以双肩图为例。它的典型特点就是两个高点。要提醒读者，这两个高点的选择是和时间的

跨度相关的，很明显，一天的高点和一年的高点是完全不一样的。但它们的解释相同。随着价钱的升高，

买主们开始怀疑价钱是否能超过原来的最高点？卖主也在观察这个最高点是否还像上次一样会带来卖压，

使价格的升势挫折。简单地说，市场参与者在观察这次会不会有和上次同样的经历。上次价格升到这点引

发买卖力的逆转，这次会发生同样的事情吗？结果只有两个：穿越上次的最高点和不能穿越上次的最高点。

在双肩图中，因为无法穿越上次的最高点，市场对价格的看法产生变化，股民对在这点附近持股感到不自

在。在股市中，你会看到股价逐步滑落。但假如买力不减，继续穿过上次的最高点，我们就回到升势图去

了。头肩图的道理和双肩图类似。读者们请自己想像一下在其过程中股民的心态变动过程是怎么样的。

头肩图可以当成双肩图的变形。这些图还可以倒过来看。

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